Hoe werkt het branden van Ethereum?
Heeft het verwijderen van ETH uit de circulatie een positief effect?
Sinds de Ethereum-fusie in 2022 is Ethereum een deflatoir actief geworden, waarbij ETH regelmatig wordt verbrand. Maar wat houdt het verbranden van Ethereum in, en wat is het nut ervan?
Wat brandt Ethereum?
Het proces van het verbranden van crypto omvat het verzenden van crypto naar een onherstelbare portemonnee. Met andere woorden, crypto wordt naar een portemonnee gestuurd waarvan de privésleutel of zaadzin onbekend is. Zodra de activa naar dit adres zijn verzonden, zijn ze nooit meer toegankelijk en worden ze uit de circulatie gehaald.
Dus in zekere zin is de crypto vernietigd of ‘verbrand’.
Hoewel het verbranden van Ethereum elke keer in kleine hoeveelheden gebeurt, heeft de frequentie van het verbranden ertoe geleid dat een aanzienlijke hoeveelheid ETH wordt verbrand. Volgens Ultrasound Money bedraagt de wekelijkse hoeveelheid verbrand Ethereum momenteel iets minder dan 18.000 ETH. Dit aantal verandert voortdurend, maar is niettemin aanzienlijk.
Maar het vernietigen van Ethereum lijkt contraproductief, toch? Wat is het voordeel hiervan?
Hoe werkt het branden van Ethereum?
Het kerndoel van elke crypto-verbranding is het handhaven of verhogen van de prijs of het correleren met het proof-of-burn-mechanisme. In het geval van Ethereum is dit het eerste.
Vóór de Ethereum-fusie gebruikte de Ethereum-blockchain het proof-of-work-mechanisme, waarbij mijnwerkers nieuwe munten in omloop brachten en tegelijkertijd het netwerk beveiligden. Maar in september 2022 schakelde de Ethereum-blockchain over van proof of work naar proof of stake, wat betekende dat mining niet langer nodig was voor netwerkbeveiliging.
Sinds de Ethereum-fusie is Ethereum een deflatoir actief geweest. Ethereum was inflatoir toen het het proof of work-consensusmechanisme volgde, omdat munten voortdurend in omloop werden gebracht via het mijnbouwproces. Zonder mijnbouw zijn de dingen veranderd.
Als deflatoir actief heeft Ethereum een langzaam afnemend aanbod. Dit is waar het ‘fee-burning’-mechanisme EIP-1559 zijn ware potentieel kan laten zien.
Een EIP, of Ethereum Improvement Proposal, is een toekomstige blockchain-upgrade die voor het eerst werd besproken binnen de Ethereum-gemeenschap. Na het doornemen van het voorstel wordt door de gemeenschap besloten of het wordt uitgevoerd.
EIP-1559 gelanceerd in augustus 2021 als onderdeel van de Ethereum London Upgrade-hardvork. Dit protocol biedt een nieuwe manier om de gaskosten opnieuw te berekenen en de algehele efficiëntie van Ethereum te verbeteren. Terwijl gebruikers ooit een willekeurig bedrag moesten bieden om de gasvergoedingen te betalen, introduceerde EIP-1559 basisvergoedingen, waarin werd aangegeven hoeveel een gebruiker zou betalen.
Als onderdeel van EIP-1559 wordt bij elke transactie ook een klein deel van Ethereum, dat de basisvergoeding vormt, verbrand. Basiskosten variëren afhankelijk van de waarde en omvang van de transactie, maar worden altijd in rekening gebracht.
Dit betekent dat elke Ethereum-transactie het totale circulerende aanbod vermindert.
Het doel van het verbranden van Ethereum
De prijzen van cryptocurrency zijn vaak afhankelijk van vraag en aanbod. In een ideale wereld zal de vraag altijd groter zijn dan het aanbod, wat betekent dat er minder munten beschikbaar zijn, zodat mensen bereid zijn een hogere prijs te betalen om ze in handen te krijgen.
Als het aanbod groter is dan de vraag, zijn er meer cryptomunten in omloop dan de markt wenst. Dit leidt doorgaans tot een prijsdaling.
Door het circulerende aanbod van Ethereum via verbranding af te schaven, wordt voorkomen dat het aanbod de vraag ruimschoots overtreft. Dit helpt de activa ook om zich in te dekken tegen inflatie, omdat het aanbod nooit stijgt zoals sommige andere crypto's (zoals Shiba Inu) hebben gedaan.
De hoeveelheid Ethereum die dagelijks, wekelijks en maandelijks wordt verbrand, hangt af van het aantal Ethereum-transacties dat wordt uitgevoerd. Als er in een bepaalde week minder transacties worden verwerkt dan normaal, zal de totale hoeveelheid verbrande ETH dalen.
Volgens Glassnode zijn er sinds de lancering van EIP-1559 bijna vier miljoen ETH verbrand. Op het moment van schrijven bedraagt dit bijna 11 miljard dollar.
Ondanks deze enorme hoeveelheid die is verbrand, zijn er nog steeds meer dan 120 miljoen ETH in omloop.
Welke andere crypto's worden verbrand?
Branden is niet uniek voor Ethereum. Veel cryptocurrencies ondergingen grote brandwonden lang voordat het verbrandingsprotocol van kracht werd.
Deze cryptocurrencies omvatten:
- BNB-munt (BNB)
- Solana (SOL)
- Stellair (XLM)
- USD-munt (USDC)
- Tether (USDT)
- Polkadot (PUNT)
- Lawine (AVAX)
- Tron (TRX)
- Aave (AAVE)
- Shiba Inu (SHIB)
Crypto-verbrandingen komen vaak voor omdat ze in het voordeel van het project kunnen werken.
Soms wordt crypto-verbranding uitgevoerd als een daad van wanhoop. Neem de Terra Luna/TerraUSD-crash van mei 2022.
Toen de prijs van Terra Luna kelderde en TerraUSD zich losmaakte van de Amerikaanse dollar, besloten de oprichters van het project dat LUNA in grote delen verbrand zou worden in een poging de prijs terug te krijgen.
Helaas lag Terra al dood in het water. Hoewel Terra Luna (nu bekend als Terra Classic) nog steeds bestaat, ligt de prijs op een kleine fractie van een dollar, ver verwijderd van het hoogste punt ooit van $116. De nieuwste crypto van het project, Luna 2.0, heeft ook een relatief lage waarde.
Hoewel verbranden nuttig kan zijn, is het proces vaak een langetermijnspel en kan het jaren duren voordat de resultaten zichtbaar worden.
Hoewel er crypto’s zijn die regelmatig massaal worden verbrand, kan technisch gezien elke cryptocurrency worden verbrand. Het enige dat u hoeft te doen om crypto te verbranden, is het naar een onherstelbare portemonnee te sturen.
Maar het op kleine schaal verbranden van cryptocurrencies is vaak nutteloos. Crypto’s worden immers vooral massaal verbrand om de vraag-aanbodverhouding te manipuleren of in stand te houden. Het verbranden van een klein deel van het circulerende aanbod van crypto zal het aanbod of de vraag ervan niet veranderen. Integendeel, het zal alleen maar resulteren in verloren crypto.
Inflatoire activa
Veel van de regelmatig verbrande cryptocurrencies zijn deflatoir, of het doel is om een deflatoire status te bereiken. Een inflatoir actief is bedoeld om het circulerende aanbod in de loop van de tijd te vergroten, wat betekent dat verbranden contraproductief zou zijn.
Inflatoire activa volgen doorgaans het proof-of-work-consensusmechanisme, waarbij nieuwe munten altijd via mijnbouw in omloop worden gebracht. Bitcoin, Litecoin en Dogecoin zijn allemaal voorbeelden van inflatoire activa.
Een tokenlimiet kan een activa ook deflatoir maken. Zodra Bitcoin bijvoorbeeld uiteindelijk de aanbodlimiet van 21 miljoen bereikt, zal het deflatoir worden. Aan de andere kant heeft Dogecoin niet langer een aanbodlimiet, dus het blijft inflatoir.
Het verbrandingsmechanisme van Ethereum is er met een reden
Op het eerste gezicht lijkt het misschien onverstandig om Ethereum te verbranden. Maar het uit de circulatie halen van een kleine hoeveelheid ETH bij elke blockchain-transactie dekt grote prijsdalingen en inflatie af. In de cryptowereld kan dit de toekomst van een asset veiligstellen.