Wat zijn crypto-ETN's en hoe werken ze?

Moet u beleggen met een crypto-ETN?

Nu cryptocurrencies hun weg vinden naar de mainstream, gebruiken steeds meer beleggers ze om hun portefeuilles te diversifiëren. Toch heeft de hoge volatiliteit van cryptovaluta veel investeerders sceptisch, zo niet bang, gemaakt om hun zuurverdiende geld te beleggen.

Maak kennis met crypto-ETN's, een op de beurs verhandeld product dat al jaren in de traditionele financiële wereld wordt gebruikt. Nu bieden ze investeerders een unieke kans om indirect in cryptocurrencies te investeren zonder de steile leercurve van cryptocurrency op te schalen.

Wat zijn crypto-ETN’s precies, wat zijn hun voordelen en risico’s, en zijn er goede ETN-voorbeelden?

Wat is een cryptocurrency-ETN?

Cryptocurrency Exchange-Traded Notes (ETN's) zijn financiële producten die de prijs van een bepaalde cryptocurrency volgen, zoals Bitcoin, Ethereum of Solana. Een ETN-uitgever, meestal een financiële instelling, belooft een belegger het rendement van de onderliggende cryptocurrency minus vergoedingen en andere kosten te betalen.

De financiële instelling hoeft de onderliggende cryptocurrency niet te kopen. In plaats daarvan kunnen ze het investeren in wat ze maar willen, zolang ze aan het einde van de investeringsperiode de investeerder het rentetarief betalen dat gelijk is aan het rendement dat door de cryptocurrency wordt behaald.

Ondertussen kunnen beleggers ETN's verhandelen op een ETN-beurs, net zoals ze zouden doen met cryptocurrency of aandelen. Met dit systeem kan iedereen in de cryptocurrency-markt investeren zonder noodzakelijkerwijs crypto te kopen.

Wat is het verschil tussen cryptocurrency-ETN's en ETF's?

ETN's en ETF's (Exchange-Traded Funds) hebben een hechte relatie op basis van hun gelijkenis met beleggingsfondsen, met als bijkomend voordeel dat ze verhandelbaar zijn. Er is echter één ding dat hen onderscheidt.

Terwijl ETN’s alleen een belastingverplichting vertegenwoordigen bij de uitgevende instelling, bevatten ETF’s de onderliggende cryptocurrencies en de bedrijven die betrokken zijn bij de ontwikkeling ervan. Een ETN biedt dus blootstelling aan het rendement van de onderliggende cryptocurrency, terwijl een ETF blootstelling biedt aan de prestaties van de onderliggende cryptocurrency.

Welke voordelen hebben cryptocurrency-ETN's?

Op de beurs verhandelde bankbiljetten (ETN's) bieden verschillende voordelen, waaronder:

Gemak: ETN's bieden een eenvoudige manier om in cryptocurrency te investeren zonder te kopen. U hoeft dus geen portemonnee aan te maken, uw privésleutels te beheren of u zorgen te maken over de veiligheid van uw digitale activa.
Toegankelijkheid: ETN's worden openbaar verhandeld en kunnen eenvoudig worden gekocht en verkocht via een makelaarsaccount. U hoeft de reikwijdte en werking van cryptocurrencies niet te beheersen of over de technische expertise en middelen te beschikken om te investeren.
Diversificatie: ETN's bieden blootstelling aan specifieke indexen door simpelweg te beloven het rendement van de index te betalen in plaats van te investeren in de cryptocurrency. Hierdoor kunnen beleggers hun portefeuilles diversifiëren en toegang krijgen tot nieuwe activaklassen.
Verminderde tracking error: aangezien het rendement van een ETN het rendement van de onderliggende cryptocurrency aanvult, betekent dit dat u een goede match krijgt met een bepaalde cryptocurrency-index als dat uw investeringsplan was. Dit in tegenstelling tot ETF's, waarbij u de portefeuilles voortdurend opnieuw in evenwicht moet brengen zodat ze overeenkomen met de index, wat tot fouten kan leiden.
Belastingvoordelen: Idealiter worden cryptocurrencies belast als eigendom, waarbij winsten uit het kopen, verkopen of overdragen van crypto-activa worden belast. ETN's zijn anders; ze worden belast als vermogenswinst, wat resulteert in lagere belastingaanslagen. Bovendien is dit soort vermogenswinstbelasting op lange termijn in sommige rechtsgebieden doorgaans lager dan de vermogenswinstbelasting op korte termijn die over eventuele rente moet worden betaald.

Wat zijn de risico’s van cryptocurrency-ETN’s?

Hoewel ETN's een makkelijke beleggingsoptie lijken, zijn ze niet zonder risico's. Ze bevatten:

In gebreke blijven: Er bestaat altijd een risico dat de financiële instelling of emittent het rendement of zelfs de hoofdsom niet aan de belegger kan terugbetalen, ondanks hoe gevestigd deze ook zijn. De volatiliteit van de cryptomarkt en het kredietrisico van de emittent kunnen wanbetalingen veroorzaken, wat tot verliezen kan leiden.
Geen claim op onderliggende activa: in de meeste gevallen is beleggen in ETN's hetzelfde als het kopen van een ongedekte obligatie. Uw investering wordt niet ondersteund door enige activa. U vertrouwt alleen op de kredietwaardigheid van de emittent. Een ETN met onderpand zou een verstandigere optie zijn.
Liquiditeit: hoewel ETN's openbaar worden verhandeld, hebben de meeste geen hoge handelsvolumes. Daarom kan het verkopen van uw ETN aan een andere handelaar lastig zijn tijdens lage handelsvolumes of andere marktomstandigheden.

Zijn cryptocurrency-ETN's riskanter dan ETF's?

Hoewel cryptocurrency-ETN's en ETF's marktrisico's met zich meebrengen, wat betekent dat marktveranderingen van invloed zijn op uw belegging, brengen ETN's een extra kredietrisico met zich mee dat de emittent niet aan zijn terugbetalingsverplichtingen kan voldoen. Daarom worden ETN's als risicovoller beschouwd dan ETF's. Niettemin hangt het algehele risiconiveau af van het specifieke product, de onderliggende activa, de beleggingspraktijken en de marketingomstandigheden.

De top 5 cryptocurrency-ETN's

Cryptocurrency-beleggingsbedrijven kunnen zoveel ETN-producten maken als ze willen van alle cryptocurrencies op de markt. Maar hier zijn de top vijf Bitcoin ETN’s.

1. VBTC VanEck Bitcoin ETN

Deze Bitcoin ETN wordt uitgegeven door VanEck, een wereldwijde beleggingsbeheerder die in 1955 werd opgericht om beleggingsopties aan te bieden. Het biedt een 100% onderpand ETN gebaseerd op de MVIS Cryptocompare Bitcoin VWAP Close Index en volgt de Bitcoin-prijs nauwgezet. Het is beschikbaar

voor handel op secundaire beurzen zoals XETRA, SIX en Euronext. Andere beschikbare VanEck ETN's zijn Ethereum, Solana, TRON en Avalanche.

2. Fysieke Bitcoin van de ETC-groep

ETC Group is een in Duitsland gevestigde crypto-investeringsmaatschappij die ETC Group Physical Bitcoin aanbiedt, een fusie tussen een ETF en een ETN, ondersteund door een onderpand. De ETC Group Bitcoin ETN wordt uitgegeven in Duitsland onder toezicht van de Duitse overheid en is genoteerd in USD en beschikbaar voor handel op Aquis Exchange UK, Deutsche Börse XETRA, Euronext Amsterdam en de SIX Swiss Exchange. Andere ETN’s die door ETC Group worden aangeboden zijn onder meer Ethereum, Litecoin, Solana, Polygon, XRP, Cardano, Avalanche en Polkadot.

3. SBTC 21Shares Short Bitcoin ETP

21Shares, een beleggingsonderneming die uitsluitend in cryptovaluta handelt, biedt een van de grootste collecties op de beurs verhandelde producten (ETP's) aan. De Bitcoin ETN scoort hoog in termen van portefeuilleprestaties. Het is bedoeld om beleggers te laten profiteren van de volatiliteit van bitcoin en kan wereldwijd in USD worden verhandeld op Euronext Amsterdam en SIX Swiss Exchange. Andere cryptocurrency ETN’s die door 21Shares worden aangeboden zijn Binance BND, Ethereum, Polkadot, Algorand, Solana, Stellar en XRP.

4. Bitcoin Tracker One XBT-provider (muntshares)

Coinshares is een in Londen gevestigde wereldwijde investeringsmaatschappij voor digitale activa, opgericht in 2013. Het richtte het eerste op de beurs verhandelde bitcoin-product op, Bitcoin Tracker One, dat in 2015 werd genoteerd aan NASDAQ/OMX in Stockholm. Coinshares heeft een lange staat van dienst op het gebied van gereguleerde investeringen in digitale activa, en hun ETP’s worden fysiek ondersteund. Amerikaanse burgers kunnen ETN's verhandelen via een van de 25 beursgenoteerde makelaars. Andere crypto-ETN’s die door Coinshares worden aangeboden zijn onder andere Ethereum, Litecoin, XRP, Polkadot, Tezos, Solana en Chainlink.

5. Wijsheidsboom Bitcoin

WisdomTree is een in New York gevestigde ETP-sponsor en vermogensbeheerder. Het biedt de Wisdom Tree Bitcoin ETP, een product dat fysiek wordt ondersteund door Bitcoin, genoteerd met USD als basisvaluta op Euronext, SIX, XETRA en de Frankfurt Stock Exchange. Beleggers uit landen met een paspoort kunnen rechtstreeks in het product beleggen, terwijl anderen gebruik moeten maken van een makelaar, zoals een bank. Andere ETN’s die door WisdomTree worden aangeboden zijn onder meer Ethereum, Cardano, Polkadot en Solana.

Moet u in crypto investeren met een ETN?

Als een samenvoeging van een relatief nieuwe gedecentraliseerde financiële technologie en een oud financieel marktconcept bieden ETN's u een unieke kans om in crypto's te handelen.

Het is echter belangrijk om de risico's zorgvuldig af te wegen voordat u in cryptocurrency-ETN's investeert. Zoals bij alle beleggingen dient u onderzoek te doen en een financieel adviseur te raadplegen voordat u grote investeringsbeslissingen neemt.